Reality Gap
Ein forschungsbasierter Indikator für fundamentale Abdeckung
Reality Gap (RG) misst das Verhältnis zwischen der Marktkapitalisierung eines Unternehmens und seiner geschätzten fundamentalen Basis — abgeleitet aus geglätteten Gewinnen und materiellem Eigenkapital. Es handelt sich um einen heuristischen Abdeckungsindikator, kein Modell für innere Werte.
Alle dargestellten Daten sind illustrativ. Siehe Methodik für Details.
Methodik
Wie RG8, RG10 und RG12 konstruiert werden und was sie messen.
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Working Paper
Die vollständige methodische Grundlage und der theoretische Kontext.
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Rankings
Eine vergleichende Übersicht der Unternehmen, sortiert nach ihrem RG10-Wert.
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Unternehmen
Individuelle RG-Profile für jedes Unternehmen im Datensatz.
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Forschung
Fragilitätsanalyse: Core-RG vs. Narrative-RG, Spread und Marktstruktur.
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Makro-RG
Marktweite RG-Näherung via Shiller-CAPE (S&P 500) und Trailing-KGV (DAX 40).
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Den Gap öffnen: Ein Aufruf zur Datenzusammenarbeit
Das Reality-Gap-Framework wurde entwickelt, um die Distanz zwischen Marktbewertungen und konservativer fundamentaler Abdeckung sichtbarer und leichter diskutierbar zu machen. Während Märkte zunehmend langfristige Erwartungen, Dominanznarrative und strategische Optionalität einpreisen, sind die historischen Daten, die für die Untersuchung von Bewertungsstreckungen über Länder und Sektoren hinweg erforderlich sind, außerhalb institutioneller Umgebungen oft schwer zugänglich.
Warum das wichtig ist
Eine breitere empirische Anwendung des RG-Frameworks — über große Indizes, Sektoren und internationale Märkte hinweg — erfordert historische Finanzdaten, die häufig in proprietären Datenbanken konzentriert sind. Dies erzeugt eine praktische Asymmetrie: Große Institutionen können diese Fragen vergleichsweise einfach untersuchen, während unabhängige Forscher und die breite Öffentlichkeit erhebliche Hürden überwinden müssen.
Was wir aufbauen möchten
Das langfristige Ziel ist eine öffentlich zugängliche Forschungsumgebung, in der Nutzer die konservative Abdeckung großer Aktienuniversen wie S&P 500, DAX, Nikkei 225 und andere vergleichen können. Dies ist kein primär kommerzielles Projekt. Es ist ein Versuch, Bewertungsstreckung und Marktfragilität transparenter und diskutierbarer zu machen.
Wie Sie helfen können
Wir bitten nicht um finanzielle Unterstützung, sondern um Datenzusammenarbeit im Rahmen rechtlicher und lizenzrechtlicher Grenzen. Besonders hilfreich wären:
- — Aggregierte Makrodaten. Bereits nützlich sind verifizierte Langfristreihen wie Zehnjahresdurchschnitte inflationsbereinigter Gewinne für große Indizes.
- — CAPE-basierte Makronäherungen. Historisch konsistente CAPE-ähnliche Reihen für Märkte außerhalb der USA wären von hohem Wert.
- — Sektorale Aggregate. Aggregierte Bewertungs- und Gewinnreihen für Sektoren oder Branchen könnten die RG-basierte Fragilitsanalyse erweitern.
- — Methodische Hinweise. Hinweise auf rechtlich nutzbare öffentliche oder institutionell teilbare aggregierte Datenquellen sind ebenfalls willkommen.
Wichtiger Hinweis
Bitte senden Sie keine Rohdaten oder Materialien, die gegen Lizenzbedingungen, Datenbankverträge oder institutionelle Zugriffsregeln verstoßen. Wir sind ausschließlich an Beiträgen interessiert, die rechtmäßig geteilt und genutzt werden können.
An der Forschung mitwirken
Das übergeordnete Ziel ist es, Reality Gap zu einem transparenten Forschungsrahmen weiterzuentwickeln, der über die Zeit getestet, hinterfragt und verbessert werden kann. Wenn Sie über relevanten Datenzugang, methodische Expertise oder Ideen zur Erweiterung der empirischen Basis verfügen, sind Sie herzlich eingeladen, Kontakt aufzunehmen.
Reality Gap ist kein Geschäftsmodell zuerst. Es ist ein Versuch, Bewertungsstreckung transparenter zu machen in einer Welt, in der Marktnarrative oft schneller reisen als fundamentale Abdeckung.